Задача защиты от инфляции (официально 9%) выполнена с запасом.

Антиинфляционный портфель не имеет особой "валюты номинирования". Характеристики будут обсчитываться и публиковаться сразу в трех валютах. Хотя автор старается "думать" в европейской валюте.

Характеристики портфеля обсчитываются таким образом, как если бы он был куплен залпом в начале срока, а в конце - залпом продан. Как следствие, что для некоторых неликвидных компонентов (земля и недвижимость) разница между ценой покупки и продажи может составлять 20%. Это несколько снижает годовые показатели, однако вряд ли сильно будет влиять на сроках 5-лет и больше.

Очень важно и то, что автор не планирует создавать "эффект конкурса" посредством создания большого количества разных портфелей. Портфель будет только один.

Портфель не привязан ни к одному из рынков. Однако портфель привязан к знаниям его автора. К примеру в области телекоммуникаций знаний у автора гораздо больше, чем в биомедицине. Следовательно покупка акций IT компании намного более вероятна, чем покупка акций компании, производящей лекарства.

Маржинальное кредитование (плечо) не используется. Акции покупаются таким образом, что бы в случае физического исчезновения биржи и брокера, Вы могли доказать своё право собственности.

Рост отдельных составляющих портфеля:

Антиинфляционный портфель 2007 уже опубликован.

Изменения крайне незначительные. В портфеле появились акции АФК Системы (Стрим, Стрим-ТВ, SkyLink) и Лукойл. Исчезли мелкие зарубежные составляющие (PG,AXP,JNJ).

АФК "Система". Мы расчитываем на продолжение развития "интернет сегмента", и не исключаем увеличение доли "Системы" в этом сегменте.

Лукойл. Акции недооценены (PE<10), несмотря на эффективный менеджмент, подтвержденный достаточно длинной историей. Кроме этого, мы не считаем, что текущие цены на нефть (~50-60$) завышены.

Московская недвижимость. Несмотря на удвоение её стоимости, мы пока воздерживаемся от продажи актива. В основном мы смотрим на рост пробок и стабильность стоимости ренты.

Google. Мы считаем, что Гугл создает новый рынок рекламы. Акции сильно переоценены относительно текущих показателей (PE=47). Однако потолок нового рынка пока не проглядывается и выход "на адекватность" коэффициентов займет не более 3-5 лет. Также нам требуются акции хотя бы одной западной IT компании для диверсификации. Ближайшие кандидаты в лице M$ (PE=25) и Cisco Systems (PE=30) не столь перспективны и переоценены.

ММК из Магнитогорска. Металлургия. Акции недооценены (PE<10) и мы надеемся на рост отношения чистая прибыль/выручка в ближайшие годы.

Berkshire Hathaway. 40-летняя история Уорена Баффета позволяет нам купить одну его акцию с целью диверсификации нашего портфеля. В основном мы расчитываем на "страховую" составляющую.

Сбербанк. Акции незначительно переоценены относительно текущих показателей прибыли (PE=25). Но мы пока не видим никакого другого банка, который имел бы такую сеть офисов и мог бы создавать массовые банковские услуги в масштабах страны.